9. Cenné papíry
Cenné papíry
- Listina,
kterou uplatňujeme určitý nárok
- Nebo
– cenný papír je listina, která představuje peněžní pohledávku nebo majetkový
nárok vlastníka vůči tomu, kdo cenný papír vystavil
- Nominální hodnota – je hodnota, která je uvedena
na cenném papíru
- Tržní hodnota – je to hodnota,
za kterou se cenné papíry prodávají a kupují. Kurz = nazývá se tržní hodnota.
Kurz CP může být vyšší nebo nižší než nominální hodnota
- Předepsané
náležitosti CP:
· Název
· Nominální
hodnota
· Datum
vydání
· Jméno
toho, kde CP vydal
Emise
– vydává CP
Emitent
– výstavce CP – vydavatel (CP může vydávat stát, města, podniky, jednotlivec –
ojediněle)
Cenný
papír může být vydán:
a) Na doručitele – vlastník je ten, kdo CP
předloží. Jsou snadno obchodovatelné, změna vlastníka se provádí předáním
b) Na jméno
– změna musí být zachycena na CP. Změna se oznamuje emitentovi a emitent někdy
musí dát souhlas ke změně majitele
c) Na řad – v textu na CP je uvedeno,
že je vystaven na řad určité osoby. Při prodeji se změna majitele vyznačí na
rubu CP – převod nazýváme rubopis (nebo indosament nebo žiro)
Podoba CP:
a) Listinová
Existuje fyzicky např. směnka,
šek
Může mít 3 části:
1) Plášť
– název, nominální hodnota, emitent a způsob výnosu
2) Kupónový arch
(je součástí CP – slouží k výplatě dividend úroku – výnosu z CP)
3) Talon
– není CP, slouží k vydání dalšího kupónového archu
b) Zaknihovaná
– neexistuje fyzicky, jsou pouze v evidenci v elektronické podobě
(obdobně jako bezhotovostní peníze)
CP peněžního trhu
Šek
- Je
CP, kterým výstavce šeku dává příkaz bance, aby osobě uvedené na šeku nebo
doručiteli zaplatila částku, na kterou je vystaven, hotově nebo bezhotovostně →
v tom případě je označen formulací jen k zúčtování
- Podstatné
náležitosti šeku
Označení šek
Jméno toho, kdo má platit
Místo, kde má platit (banka)
Datum a místo vystavení
Částka
Podpis výstavce
- Šek
může být vystaven na doručitele, na jméno, na řad
- Druhy
šeků:
Soukromý šek
– FO nebo PO, která vlastní účet v bance vystaví šek někomu jinému. Banka
si ověří totožnost (šek na jméno), zjistí, zda je šek krytý a potom vyplatí
hotovost anebo částku převede na účet příjemce. Nekrytý šek bývá soudně stíhán
Bankovní šek
– vystavuje banka pro jinou banku. Vyplatí hotově nebo k zúčtování
- Splatnost
šeku:
Omezena:
· 8
dní ve vnitrozemí
· 20
dní v Evropě
· 70
dní v jiném světadíle
Směnka
- CP,
který potvrzuje určitý dluh
- Význam
směnky: pokud dlužník nemá peníze na zaplacení dluhu, podepíše směnku
- Předepsané
náležitosti směnky:
Slovo směnka
Bezpodmínečný příkaz k zaplacení určité částky (zaplatím,
zaplaťte)
Datum a místo vystavení
Datum splatnosti
Jméno dlužníka
Jméno věřitele
Místo splatnosti
Podpis výstavce
- Druhy
směnek:
Vlastní
– vystavuje dlužník a zavazuje se, že zaplatí věřiteli. Obsahuje slovo
„zaplatím“
Cizí
– výstavce dává příkaz 3. Osobě, tzv. směnečníkovi, aby v určitém čase místo
něho zaplatil věřiteli směnečnou částku (výstavce, směnečník, věřitel).
Směnečník akceptuje směnku, souhlasí, že zaplatí. Směnka obsahuje slovo
„zaplaťte“
- eskontace – banka odkoupí směnku, při
odkupu si odečte z její hodnoty diskont = úrok + poplatek, který se
používá k úhradě spojených s odkupem a zbytek vyplatí původnímu
majiteli směnky. Doba eskontace je od dne eskontování do dne splatnosti.
- Diskont = (jistina/100)*úroková sazba*(počet dní/360)
Státní pokladniční poukázka
- Vydává
centrální banka na krytí deficitu státního rozpočtu
- Doba
splatnosti do 1 roku
- Díky
státní záruce jsou vysoce spolehlivé
- Nejsou
volně obchodovatelné na burze
- Nominální
hodnota vysoká, začínají od 10 000 000Kč
CP kapitálového trhu (dlouhodobé)
- CP
majetkové (obecně)
- Majitel
papíru má právo na podíl na řízení instituce, která ho vydala
- Má
právo na podíl na zisku
- Při
likvidaci má právo na příslušný podíl na zůstatku kapitálu společnosti je
ukončení likvidace (likvidační zůstatek)
Akcie
- Představuje
podíl na základním akciovém kapitálu, který je udán nominální hodnotou
- Kurs
akcie na tomto trhu kolísá podle stability společnosti, celkové ekonomické a
politické situace
- Rozdíl
mezi nominální a tržní hodnotou = ažio
- Druhy
akcií
Kmenové
· Základní,
nejrozšířenější druh
· Majitel
má hlasovací právo na valné hromadě
· Podíl
na zisku se nazývá dividenda
Přednostní (prioritní)
· Přednostní
právo na dividendu
· Stanovy
mohou určit, že s nimi není spojeno právo na hlasování na valné hromadě
Zaměstnanecké
· Některé
společnosti prodávají část akcií svým zaměstnancům nebo členům managementu
· Členové
správní rady a dozorčí rady mají právo na další podíl na zisku = tantiémy
Podílové listy
- Investiční
společnosti nebo banky zakládají podílové fondy
- Podílové
fondy shromažďují finanční prostředky od malých vkladatelů a na základě vložení
finančních prostředků je jim připsán odpovídající počet podílových listů, takto
získané prostředky podílové fondy investují
- Podílník
Nezasahuje do hospodaření a
řízení fondu (není valná hromada)
Má právo na podílech na výnosu
fondu
Podílové listy může prodat na
finančním trhu
Odprodat zpět podílovému fondu (v
ČR existují otevřené podílové fondy
– jsou povinny své podílové listy od majitelů odkoupit)
- Podle
toho do jakých aktivit podílový fond investuje, rozeznáváme fondy:
a) Akciové
b) Dluhopisové
krátkodobé dluhopisy
bankovní vklady
d) smíšené fondy
– vytvářejí portfolio
Dluhopisy
- představuje
dlouhodobý dlužnický závazek emitenta vůči vlastníkovi obligace
- emitent
obligaci prodává – tím získává prostředky a zavazuje se po uplynutí doby
splatnosti obligaci koupit zpět
- výnos
(úrok z obligace se vyplácí každoročně) je dán procentem z nominální
hodnoty
- obligace
vydává stát, obec, banky
- název
podnikové obligace
státní dluhopisy
komunální dluhopisy
- podle
stanovení úroku rozeznáváme:
a) obligace s pevnou (fixní)
úrokovou sazbou (po celou dobu např. 10 let) je stejná úroková sazba 6%
z nominální hodnoty
b) obligace s pohyblivou
(pružnou) úrokovou sazbou – není stanovena přesně úroková sazba, ale jen způsob
a podmínky, které budou určovat změnu úroku (často se přizpůsobuje změnám
úrokové sazby centrální banky)
Hypoteční zástavní listy
- souvisejí
s hypotéčními úvěry = úvěry na nemovitosti, které jsou zajištěny zástavou
této nemovitosti
- vydává
je banka, která má povolení od centrální banky
- prodejem
získává banka prostředky, které dále používá
- jsou
kryty splátkami hypotečních úvěrů a zastavenými nemovitostmi
- jsou
veřejně obchodovatelné
Burza
- střetává
se zde poptávka a nabídka
- část
finančního trhu
- typy
burzy:
cenných papírů
– obchoduje se zde s dlouhodobými cennými papíry např. Burza CP Praha
devizová –
obchoduje se zde s cizími měnami např. Burza ve Frankfurtu nad Mohanem
komoditní
– zde se obchoduje s plodinami, potravinami, surovinami, kovy, např. Plodinová
burza Brno
- provádí
se také pomoci počítačových sítí
- soustřeďují
se zde informace, které ovlivňují kurs prodávaného zboží nebo CP
- mnohé
obchody se provádějí na dálku přes PC, soustřeďují se informace, které
ovlivňují kurz prodávaného zboží a CP
- obchodování na
burze:
pouze členové burzy mohou
obchodovat
osoby, které je zastupují –
obchodníci nebo zprostředkovatelé (makléři)
- možnosti obchodu
přímo koupit CP od obchodníka
vyhlédnout si makléře, který CP
nevlastní, ale obchod sjedná
- Burza CP akciová
společnost Praha je rozdělena:
Hlavní trh
– nekvalitnější CP, nejvíce se obchodují
Vedlejší trh
– kvalitní CP, časem se mohou dostat i do hlavního trhu
Volný trh
– ostatní CP
- Převod
prodaných a koupených CP se uskutečňuje ve středisku CP, kde jsou zaknihované a
to zabezpečuje centrální evidence CP v ČR
- RM
systém
Trh CP volně přístupný všem
v ČR
Může se využívat
zprostředkovatelů
Může se obchodovat pomocí
internetu (větší obchodníci)
Před obchodováním musí
prodávající zablokovat CP ve středisku CP na svém účtu
Kupující musí předem převést
peníze